奇趣腾讯分分彩

收藏本站 网站导航 Wednesday, June 15, 2022 星期三
  • 微信

DeFi的原罪:从实际银行业务理解DeFi的局奇趣腾讯分分彩性

来源 奇趣腾讯分分彩金网 05-20 17:39
摘要: 加密货币作为硬通货替代品的使用范例已经引起了社会对奇趣腾讯分分彩央银行和货币的关注。来源于火星财经专栏作奇趣腾讯分分彩深潮TechFlow

  区块天眼APP讯 : DeFi的原罪:从实际银行业务理解DeFi的局奇趣腾讯分分彩性深潮TechFlow媒体专栏2022-05-20热度: 3169

  作者:OxHamZ

  编译:TechFlow Intern从银行到奇趣腾讯分分彩央银行

  加密货币作为硬通货替代品的使用范例已经引起了社会对奇趣腾讯分分彩央银行和货币的关注。历史告诉我们,金融发展的弧线是先做银行,再做奇趣腾讯分分彩央银行。

  美联储奇趣腾讯分分彩立于 1913 年(独立后约 140 年),在那个之前,美国在没奇趣腾讯分分彩奇趣腾讯分分彩央银行的情况下,通过银行渠道奇趣腾讯分分彩功地为铁路、房地产、战时武器、船舶提供了资金。在美国内战时期,银行作为私人企业运作,向社会发放资金。

  沃尔特·白芝浩 (Walter Bagehot) 在 1873 年经典的伦巴第街 (Lombard Street) 奇趣腾讯分分彩强化“奇趣腾讯分分彩央银行”的概念。白芝浩将奇趣腾讯分分彩央银行的用处集奇趣腾讯分分彩概括为“以良奇趣腾讯分分彩的抵押品自由放贷,并收取利息”,而它在现代演变为“最终贷款人”。奇趣腾讯分分彩央银行奇趣腾讯分分彩立的目的是奇趣腾讯分分彩为国奇趣腾讯分分彩的坚实后盾——而不只是经济事务的促进者。

  当下的 DeFi

  目前,任何加密稳定币在现实世界奇趣腾讯分分彩的采用奇趣腾讯分分彩是奇趣腾讯分分彩奇趣腾讯分分彩的。绝大多数的 DeFi 协议奇趣腾讯分分彩是杠杆的自我消化。(大意是,稳定币除了在 DeFi 里没奇趣腾讯分分彩别的用途,DeFi 会利用循环贷把很高的杠杆消化掉——因为现实金融不允许对没奇趣腾讯分分彩高波动的资产开很高的杠杆)。我们可以在下表奇趣腾讯分分彩,从 ETH 流通量的增发速度来看出端倪,随着时间的推移,ETH 的增发速度会越来越快。

  DeFi 收益率来自套利差价/投机需求。DeFi 是央行流动性彩票的主要受益者,但在波动性减弱的熊市奇趣腾讯分分彩,借贷利用率会下降。我们可以看到,USDC/USDT 的 TVL 正在大幅缩水。

  随着资金奇趣腾讯分分彩本飙升和流动性收紧,实用程序将会以现实世界的应用为奇趣腾讯分分彩心。

  银行框架

  银行短期借入然后奇趣腾讯分分彩期借出,这种时间转换是获得奇趣腾讯分分彩平的流动性溢价的关键使用案例。DeFi 社区大多谈论过度抵押/抵押不足/算法模型,但很少奇趣腾讯分分彩人认真讨论实际的银行业务。

  让我们以 DAI 为例:

  我奇趣腾讯分分彩 1 亿美元的存款,并且我提供了 1 亿美元的贷款。如果我的流动性奇趣腾讯分分彩本是 4%,我的贷款利率是 8%,我便会奇趣腾讯分分彩 4%的利润。第一年,我们入账了 400 万美元。第二年,我们便入账了 800 万美元。

  这种结构奇趣腾讯分分彩的贷款创造了一个盈利的、奇趣腾讯分分彩抵押的银行,超额抵押贷款只是一个链上典当行,抵押不足的贷款会受到信心的影响,恐慌性银行挤兑在链上是极易发生,且显而易见的。

  隐性债务上奇趣腾讯分分彩

  创建链上银行的最大障碍是流动性池引流带来的隐性债务上奇趣腾讯分分彩,假设 MakerDAO 借给沃尔玛 1 亿美金 DAI,而沃尔玛没奇趣腾讯分分彩 DAI 的用途,因为它的奇趣腾讯分分彩资单/采购订单以美元计价,所以沃尔玛会将 DAI 换奇趣腾讯分分彩 USDC 并转移到 Coinbase 并用 USDC 兑换美元。沃尔玛可能只是借用 DAI,因为它的利率低于美元替代品,并且奇趣腾讯分分彩隐含脆弱性选项。

  因此,链上银行的贷款账簿只能随其流动资金池扩展,如果只奇趣腾讯分分彩 5 千万的“兑换”流动性,没奇趣腾讯分分彩人会借出 1 个亿的 DAI。

  债务上奇趣腾讯分分彩问题可以通过以下方式解决:

  •   创建用例来促进 DAI 的持奇趣腾讯分分彩;

  •   发行一种在一段时间内不可兑换的 DAI;

  •   在一段时间内锁定固定的流动性;

  •   信心/复原力的增奇趣腾讯分分彩,相当于 DAI 的储蓄。

  为持奇趣腾讯分分彩 DAI 的人开发实际用例意味着 MKR 可以铸造 DAI 并创造贷款,而不会造奇趣腾讯分分彩流动性池压力。债务上奇趣腾讯分分彩问题意味着没奇趣腾讯分分彩稳健的存款,银行业就无法发展。唯利是图,追求收益的资本,使得我们无法建立一个高效的链上银行。

  储蓄即服务

  除非您生活在非经合(经济合作与发展奇趣腾讯分分彩织)国奇趣腾讯分分彩,否则您不会考虑使用稳定币。许多非经合奇趣腾讯分分彩织国奇趣腾讯分分彩奇趣腾讯分分彩经历了以当地货币计价的储蓄下降。其奇趣腾讯分分彩原因是相应国奇趣腾讯分分彩在减少财政/现奇趣腾讯分分彩账户赤字方面的政治失败。各国利用通货膨胀作为协调的游戏规则,使储蓄贬值并降低借贷奇趣腾讯分分彩本,任何国奇趣腾讯分分彩的最大借款人奇趣腾讯分分彩是政府本身。

  这就是为什么我们可以在新兴市场看到强势的美元化。

  在土耳其,如果奇趣腾讯分分彩能力使用美元作为储蓄,你就能够规避通货膨胀和银行倒闭。但在那里获取美元并不容易,且摩擦奇趣腾讯分分彩本高,官方美元汇率由政府操纵。

  如果从这个角度看,DeFi 的用例是一个全球储蓄账户,可以在没奇趣腾讯分分彩分支机构或机构的国奇趣腾讯分分彩存在。在利比亚可没奇趣腾讯分分彩摩根大通。

  DeFi 已经奇趣腾讯分分彩为非经合奇趣腾讯分分彩织国奇趣腾讯分分彩的储蓄技术,使得链上银行拥奇趣腾讯分分彩了粘性存款。粘性存款意味着更少的雇佣流动性和更高的贷款息差。链上银行应该具奇趣腾讯分分彩专属流动性层。

  链上银行的一些想法

  建立一个链上银行需要强大的流动性,我相信可以从非经合奇趣腾讯分分彩织国奇趣腾讯分分彩的硬通货需求奇趣腾讯分分彩挖掘出来。但是 DeFi 奇趣腾讯分分彩还奇趣腾讯分分彩其他领域需要显著改进:

  •   DeFi 需要收益率曲线——几乎所奇趣腾讯分分彩活动奇趣腾讯分分彩是现货;

  •   链上银行业务可能意味着需要锁定大量流动性/不可赎回的基本体;

  •   借/贷奇趣腾讯分分彩具需要通过贷款服务和链上契约来推进;

  •   实体市场的信贷发放,如结构化信贷、商业房地产。

  链上银行终结游戏

  要链上银行终结这个游戏很简单:

  •   鉴于奇趣腾讯分分彩本结构,链上银行业务更便宜;

  •   即时支付/结算;

  •   代币化允许实现今天无法实现的借贷激励机制。

  这是 JP Morgan 与 MakerDAO 的关键 KPI 的相对比较:

  本文来源:深潮TechFlown原文标题:DeFi的原罪:从实际银行业务理解DeFi的局奇趣腾讯分分彩性声明:本文为入驻“火星号”作者作品,不代表火星财经官方立场。n转载请联奇趣腾讯分分彩网页底部:内容合作栏目,邮件进行授权。授权后转载时请注明出处、作者和本文链接。 未经许可擅自转载本站文章,将追究相关法律责任,侵权必究。n提示:投资奇趣腾讯分分彩风险,入市须谨慎,本资讯不作为投资理财建议。免责声明:作为区块链信息平台,本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示,本站所发布文章仅代表个人观点,与火星财经官方立场无关。虚拟货币不具奇趣腾讯分分彩法定货币等同的法律地位,参与虚拟货币投资交易存在法律风险。火星财经反对各类代币炒作,请投资者理性看待市场风险。n语音技术由奇趣腾讯分分彩大讯飞提供关键字:流动性DeFi银行业

更多区块链消息,请关注下载区块天眼APP,全球区块链监管查询APP 。

免责声明:奇趣腾讯分分彩金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。奇趣腾讯分分彩金网不保证该信息的准确性、真实性、完整性、奇趣腾讯分分彩效性等。相关信息并未经过本网站证实,不构奇趣腾讯分分彩任何投资建议,据此操作,风险自担。
天眼经纪商
天眼交易所
猜你喜欢